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美团上市成同股不同权,上市机会更大吗?

   自从小米成为同股不同权的第一个吃螃蟹的人之后,美团也以同股不同权申请上市了,如果美团也能成功上市的话,那么就是几小米之后第二个以同股不同权上市的公司了。那么美团上市成同股不同权,上市机会是否更大呢?

  最近时期,最为耀眼的独角兽企业无疑就是刚刚于港交所上市的小米了。在港交所“同股不同权”的新政策下,众多互联网科技企业无需远赴重洋到纳斯达克去敲钟,在家门口就可以进行满意的上市融资。

  “同股不同权”架构对国内互联网科技公司老总们的吸引力不可谓不大。在小米吃了第一个螃蟹之后,多家国内互联网科技公司爆出了将于港股上市的消息。

  据香港经济日报股票最新资讯,内地生活服务电商平台美团点评昨上载初步招股文件,成为继小米(新上市编号:01810)后第二间以同股不同权申请上市的公司。

  外电报道,美团拟集资60亿美元(约468亿港元),目标估值为600亿美元(约4,680亿港元),有机挑战小米(集资最多480亿港元)成为近两年最大型新股;预计最快于9月招股,高盛、摩根士丹利及美银美林为联席保荐人。

  据招股书披露,腾讯(00700)目前持股20.14%,为单一最大股东;公司创始人王兴、穆荣均及王慧文现时合共持有14.68%股份,但透过同股不同权将拥有逾60%投票权。据早前外电报道,美团未来也不排除在内地发行CDR(中国存托凭证)。

  和小米、美图等公司一样,美团也存在由于过往融资发给股东的“可转换可赎回优先股”公允价值增加而带来的“非经营性亏损”。招股书显示,2015年—2017年,美团亏损情况分别为亏损人民币105亿元、人民币58亿元及人民币190亿元,排除可转换可赎回优先股公允价值变动等调整,则三年经调整亏损额为人民币59亿元、人民币54亿元及人民币29亿元。

  招股书披露,美团点评主要收入来源为三个部分:餐饮外卖、到店酒旅和新业务。其中,餐饮外卖收入占比从2015年的4.3%增长至2016年的40.8%,2017年则进一步增长至62%,首次超过到店酒旅的占比。2017年到店酒旅收入占比为32%,新业务及其他占比为6%。

  根据艾瑞报告,美团点评到店餐饮按交易金额计的市场份额连续3年保持第一;中国餐饮外卖行业目前的领导者是美团点评,美团点评的市场份额从 2015 年的
31.7%增至截至 2018 年 3 月 31 日三个月的 59.1%。

  据披露,美团点评2017年度交易用户数3.1亿人,全年交易金额3570亿元,交易笔数58亿次,截至去年12月月活数为2.89亿元。

  招股书显示,美团将设有一套不同投票权架构,根据该架构,公司股本将分为A类股份和B类股份。对于公司股东大会的任何决议,A类股份持有人每股可投10票,B类股份持有人每股可投1票。美团目前总股本约52.2亿股,其中A类股7.36亿股,B类股44.84亿股。

美团上市成同股不同权.jpeg

  美团与小米面临了相同的问题:由于过往融资发给股东的“可转换可赎回优先股”公允价值增加而带来的“非经营性亏损”。这一情况其实在现阶段的初创企业中并不鲜见,多见于多轮融资【站长推荐:股票配资开户,08财经网,www.08qg.com】】 的互联网科技企业,可以预见地,港股开放“同股不同权”架构将会在未来吸引一大批的内地互联网独角兽们在其上市,而小米与美团无疑将对此发挥出激励作用–无论是正向的还是反向的。

  在经过调整之后,美团点评2015-2017年的亏损分别为人民币59亿元、人民币54亿元及人民币29亿元。而在今年4月美团又斥资27亿美元收购了摩拜单车,而美团无法保证其整体业务在未来能获得盈利,这一点与小米是截然不同的。

  美团创始人兼CEO王兴持有5.73亿股A类股,联合创始人、执行董事兼高级副总裁穆荣均持有1.26亿股A类股,执行董事兼高级副总裁王慧文持有3640万股A类股。截至目前,王兴持股11.4386%,穆荣均持股2.5141%,王慧文持股0.7264%。

  腾讯为第一大股东,持股20.1363%。红杉资本持股11.4368%。其他投资者持股53.7478%。

  同时据招股书显示,美团在2018年4月收购以27万美元收购摩拜单车,且摩拜单车自成立以来已产生亏损。因此美团无法保证摩拜或美团的整体业务在未来能获得盈利。

  “同股不同权”架构的放宽给了更多互联网初创企业上市的空间,更为宽松的融资环境也会为投资者与企业本身带来更为多变的前景。

  继小米之后,相信美团以同股不同权申请上市,也能多几分胜率。只要美团的招股书审核通过,相信不久之后美团也能成功在港股上市了,而投资者也能多一个股票投资的选择。

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