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三力发债怎么样?关于三力发债的投资建议

  最近很多股民向小编咨询三力发债怎么样,在股市一片惨淡的情况下,三力发债股票的走势却持续上涨,如果想要投资三力发债,就先了解一下关于这家公司的情况吧。

  公司简介:

  公司是全国最大的橡胶V带制造商,市占率居首。三力士的主营业务为非轮胎橡胶制品的生产与销售,主要产品为橡胶V带。按照公司产品的应用领域不同,可以分为工业V带、农机V带和汽车V带。公司的各类产品中,“农业机械用变速半宽传动带”、“耐热耐油抗静电V带”、“煤矿用阻燃抗静电V带”和“纳米材料改性橡胶V带”已被国家科学技术部列入国家重点新产品;“农业机械用变速半宽传动带”、“耐热耐油抗静电V带”已列入国家火炬计划项目;高性能碳纳米管改性V带、高性能EPDM多楔带、无伸长绿色传动带、高性能HNBR汽车同步带等10多种新产品被列入省新产品开发计划。2018年一季度,公司实现营业收入1.80亿元,同比增长16.59%,实现归母净利润0.19亿元,同比下滑40.05%,毛利率为35.88%。

  投资建议:

  预计三力发债上市首日定价区间为98~100元。按照2018年6月7日收盘价计算,三力转债对应平价为94.17元。同等平价附近的航电转债转股溢价率为13.70%,但三力转债的债券评级仅为AA-,低于航电的转债评级(AAA)。从主业相似度对比来看,同样处于橡胶行业的玲珑转债转股溢价率为14.91%。从发行规模比较来看,同等规模附近的鼎信转债、金禾转债、岩土转债转股溢价率分别为3.33%、9.28%、7.01%、4.38%。另一方面,近期刚上市的鼎信转债和新凤转债在上市首日的转股溢价率分别为3.46%和8.01%。目前,市场对于刚上市且规模较小的新券给予的估值水平较低,同时考虑到本次转债的评级不高,我们预计三力转债上市首日的定价区间为98~100元。

  谨慎申购,二级市场配置价值不高。公司是全国最大的橡胶V带制造商,市占率居首。由于整体行业竞争较为激烈,公司近年来净利润有所下滑。另外,公司近几年产能变化不大,下游客户结构较为分散,毛利率也出现了比较大的下滑。近期上游原材料天然橡胶及合成橡胶价格持续走低,占公司产品成本比例接近40%,公司毛利率有望企稳回升。本次可转债募集资金将投向新兴产业,公司希望借助此次融资开启第二产业,未来转型成功与否等待验证。考虑到公司现有主业增长动力不足,转型不确定性较高,上市首日定价超过面值有一定难度,建议谨慎申购。

  发行信息及条款分析:

  发行信息:本次转债发行规模为6.20亿元,网上申购及原股东配售日为2018年6月8日,网上申购代码为“072224”。本次发行大股东是否参与配售没有明确公告,公司原有股东按每股配售0.94元股票面值可转债的比例优先配售。网上发行申购上限为100万元,主承销商中天国富最大包销额为1.86亿元。

  基本条款:本次发行的可转债存续期为6年,票面利率为第一年为0.30%、第二年为0.50%、第三年为1.00%、第四年为1.30%、第五年为1.50%、第六年为2.00%。转股价为7.38元/股,转股期限为2018年12月14日至2024年6月7日。本次可转债募集资金主要用于投向年产150台智能化无人潜水器新建项目、智能仓储配送中心建设项目【推荐资讯:配资知识 ,08财经网,www.08qg.com】)、全自动控制系统项目。

  小编在上文中介绍了三力发债的基本情况,也给出了投资建议,三力发债怎么样大家应该心中有数了。如果还想了解与之相关的更多股票资讯,就在网站内搜索关键词获取吧。

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