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海航科技收购当当是怎么回事/具体什么情况?

  海航科技已成功完成75亿元收购当当的项目。海航科技的收购与抛售总是一波接一波。之前对希尔顿的清仓也是众人皆知。这次海航科技为何把眼光投向了当当?为什么海航科技收购当当呢?下面就让小编带大家一起来了解一下吧。

  5月28日,海航科技收购当【推荐阅读资讯:期货基础知识,08财经网,www.08qg.com】)】< 当重大资产重组说明会在上交所召开。

  4月11日披露的收购预案中,海航科技宣布拟以换股+定增的方式,作价75亿元人民币收购北京当当科文电子商务有限公司、北京当当网信息技术有限公司(以下合称“当当”)100%股权。根据预案,在募集配套资金环节,公司获得了天津市政府的支持——由天津市国资控股的天津保税区投资控股集团有限公司将在总额40.6亿元的配套融资中认购10亿元。

  对于当当的估值,海航科技透露,相关资产评估尚未完成,标的公司的最终交易价格以评估机构确定的标的公司100%股权的评估值为作价参考依据。

  目前,由于电商公司普遍有“轻资产”的特性,市场对电商的估值一般采用收益法或市场法。

  所谓收益法,主要是指根据企业过往的经营业绩、行业发展趋势等,在未来收益能够进行合理预测的情况下对企业价值进行评估。资料显示,近年来当当一方面逐步加强对核心业务,图书电商的投入力度,通过线上+线下,购买IP进行电子出版等多渠道,多方式提升毛利率;另一方面,逐步减少资金占用成本较大,毛利率较低的业务,并加强了成本费用控制,令近三年业务实现了持续增长。

  而市场法主要是指,通过与可比案例或公司进行估值的横向比较确定收购标的的估值。本次收购中,市销率和静态市盈率分别为0.73倍和20倍。

  当当近两年始终处于私有化的状态,一直没有公开过详细的经营数据。此次重组说明会上,第一财经了解到当当2016、2017年净利润分别为1.32亿和3.59亿人民币。2017年营收103.4亿人民币,GMV
182.7亿人民币。公司2017年月活跃用户438万,注册用户达到2.3亿,同比增长21.83%。

  会上,作为海航科技董事长,同时也是实控人海航集团董事的童甫表示,公司正向以云计算、大数据和人工智能为代表的科技行业转型,收购当当有助于公司战略转型的进一步深化,符合整体股东的利益,公司看好整合当当后的发展前景。

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  75亿元估值是否公允

  回溯本次重组预案,4月11日海航科技宣布拟以换股+定增的方式,作价75亿元收购北京当当科文电子商务有限公司、北京当当网信息技术有限公司100%股权。根据预案,在募集配套资金环节,由天津市国资控股的天津保税区投资控股集团有限公司将在总额40.6亿元的配套融资中认购10亿元。

  海航科技在收购预案中称,标的公司的企业价值主要体现在未来盈利上,本次交易采用未来收益法预估,标的公司净资产账面价值3178.93万元,预估值750000万元,增值746821.07万元,增值率23492.84%。

  依据标的公司美国私有化公开文件披露,标的公司2016年9月私有化确定的最终价格为每股存托凭证为6.7美元,估值为5.56亿美元,按照当时美元兑人民币汇率计算约37亿元人民币。

  为何两者估值存在较大差异,对此海通证券高级副总裁张敏解释:首先,两次估值的主体不一样,本次并购重组的主体为北京当当及当当科文,但美股上市主体有控股子公司没有纳入范围。其次,估值的利润基础不一样。当当私有化时所依据的主要为2014年度的利润;本次并购估值,一方面公司完成战略转型,经营环境持续向好,另一方面公司2015年至2017年均实现了盈利,2017年的净利润达到了3.60亿元;三是对未来预期的不一样。

  另外,标的公司高负债问题也受到关注。标的公司2016年末资产总计34.54亿元,负债合计37.88亿元,净资产为-3.34亿元;2017年末资产合计40.10亿元,负债合计39.82亿元,净资产为0.28亿元。截至2017年12月31日,标的公司的合并总负债为39.82亿元,其中流动负债为39.48亿元,资产负债率已高达约99%。而海航科技2017年年报显示,公司资产负债率为85.44%。

  海航科技财务总监田李俊表示,公司完成本次交易自身并不需要支付现金,支付给当当股东的现金对价将通过包括天津保税区投资控股集团有限公司在内的不超过10名的特定投资者募集配套资金。

  以上是小编为大家总结的有关海航科技收购当当是怎么回事/具体什么情况?的相关资讯新闻,希望能给大家提供帮助。想了解更多资讯欢迎继续关注08财经网,我们将会时刻了解并不断更新股市行情信息,将最丰富,权威新鲜的资讯带给大家!

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