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纸涨价受益股有哪些?

  自油价上涨之后,国内再次迎来一波涨价潮。是什么呢?据相关媒体报道,包装纸行业受木材价格影响,也将经历涨价潮。那么,在这个形势不太好的情况下,关于纸涨价的受益股有哪些呢?具体信息就看看下文吧。

  据中国纸网报道,近日国内包装纸行业迎来涨价潮。自2017年9月11日玖龙、联盛等行业龙头再次上调价格后,9月15日到9月19日又有多家造纸企业跟涨。9月19日福建联盛纸业上调AA级牛卡200元/吨,其他牛卡和高瓦上调100元/吨;9月18日沙河锦新纸业A级高强瓦楞纸产品上调300元/吨;玉田顺发实业9月18日上调A3仿牛卡箱板纸400元/吨,其他所有品项上调300元/吨。部分包装纸企业一次性调高达到500元/吨,上调幅度近10%,近一个月累计涨幅已超过30%。

  机构认为,随着国庆、中秋、双十一等节假日的来临,包装纸行业将进入消费旺季,需求端对箱板、瓦楞纸等有较强支撑。此外,10月底,北方进入供暖季之后,民用排污量的增加将对工业排污的指标构成压力,有望进一步导致箱板、瓦楞纸的行业开工率下滑,令行业的供求关系继续保持紧张的态势。随着供需结构的持续改善,包装纸价格将继续攀升,纸厂吨纸盈利有望进一步提升。

  受益股一览:

  晨鸣纸业:晨鸣破晓 一鸣惊人

  文化纸高景气度持续

  双胶纸、铜版纸自从16年下半年以来,价格持续在高位,目前供给和需求端均较为稳定。文化纸随着教辅等下游需求对纸品的要求逐渐提高,双胶纸行业的整合呈加速状况,而铜版纸已整合完毕。文化纸整体的高景气度利于公司这样的龙头。

  白卡纸需求增速依旧旺盛

  白卡纸的需求分为内需和外销两部分:内需的增速预计未来几年将保持近8%的增速;外销方面,近几年出口增速保持着近50%左右的较快增速。随着消费的升级,未来替代白板纸将呈加速状态。

  纸浆的自用率仍在持续提升,产品成本优势明显

  公司当前自给率达到75%左右,未来两年将有近70万吨的浆投产,目前自产浆和外购浆的成本相差较大,随着后续木浆产能的投放,纸浆自给率的提升,公司的成本优势愈发明显,盈利空间将进一步打开。

  租赁业务后续空间大

  受政策和市场影响,公司主动降低业务杠杆率,现杠杆率为行业前十的租赁公司平均值的一半。当前公司资本金约77亿,随着公司后续资本金的陆续到位,租赁业务的总注册资本金将达到160亿,届时资本金和杠杆率有望双双提升,形成规模效益叠加,租赁业务目前余额不到200亿,未来提升空间很大。

  盈利预测及估值

  预计:2017-2019年公司分别实现营业收入297.7亿元、327.9亿元和376.8亿元。同比增长29.98%、10.14%和14.90%。实现公司净利润39.2亿元、46.8亿元、60.9亿元,同比增长94.05%、19.36%和30.07%。对应EPS分别为2.02元、2.41元和3.13元。给予买入评级。

  太阳纸业:造纸旺 产能扩 盈利上修 继续推荐

  终端纸价提涨,新增产能投放驱动收入高增。

  毛利率大幅增加,期间费用率有所下降,盈利能力提升明显。

  溶解浆均价仍高,且已触底反弹,为公司提供业绩有力支撑。

  特种纸、化学浆、箱板纸三大产能再扩,阿肯色州项目积极推进,为业绩发展奠定基础。

  快消品领域产品开拓和市场拓展持续推进。

  环保政策趋严,持证排污提高行业集中度,公司长期受益。

  投资建议:太阳纸业(002078)为我国造纸龙头,持续推进"四三三"战略,造纸、溶解浆、快消品多元并进。公司管理优秀、战略清晰、激励到位、新业务前景广阔,业绩保持持续较高速增长。结合公司产能的投放、资(推荐资讯:股市行情,08财经网,www.08qg.com】)本结构的改善以及纸浆价格、溶解浆价格等因素,以及公司对1-9月的展望,我们预计2017-2018年净利润分别为17.50亿、20.16亿,同比增长66%、20%,EPS为0.69、0.80,PE为11.8倍、10.2倍,当前公司市值208亿;维持"买入"评级。(中信建投)

  博汇纸业:造纸景气旺 白卡业绩弹

  简评

  环保趋严+纸价高增,公司吨净利持续提高,推动业绩大幅度增长。

  2017上半年,造纸行业受益于国家环保整治及行业多年去库存等因素的影响,纸价景气上涨,公司交出靓丽业绩:

  (1)在价格方面,纸浆2017上半年均价5063.43元/吨,同比2016上半年的4284.33元/吨提高18.18%;白卡纸2017上半年均价6215元/吨,同比2016上半年的4426元/吨提高40.42%。

  (2)在产销量方面,公司作为白卡纸生产的龙头企业,借助行业东风,产能进一步释放,销量维持稳定。其中公司上半年产量95.46万吨,销量84.93万吨(上年同期分别为96.06万吨,销量87.63万吨),根据测算,2017Q1吨净利约464.29元/吨,2017Q2吨净利约490.31元/吨,2017上半年平均吨净利达到477.30元/吨,二季度吨净利环比进一步提高,驱动公司业绩高增长。

  毛利率大幅提高,期间费用率控制良好。

  (1)毛利率方面,公司2016H1毛利率13.10%,在造纸行业整体高景气背景下,2017H1毛利率大幅提高12.19pct至25.29%,其中卡纸毛利率达到26.90%,文化纸毛利率21.41%,箱板纸毛利率19.56%,公司盈利能力大幅增强。

  (2)期间费用率上,公司2017H1整体期间费用率11.05%,同比2016H1的11.78%下降0.68pct,期间费用控制良好。其中由于产品销量增加及吨产品运输成本增加,2017H1公司销售费用率5.31%,同比增长1.14pct;管理费用率1.66%,同比下降0.25pct;财务费用率4.07%,同比大幅下降1.63pct。

  加码高端白卡纸产能再扩充,未来成长可期

  2017年1月,博汇纸业(600966)公告全资子公司江苏博汇拟投资建设二期年产75万吨高档包装纸板项目,预计项目投资32.31亿元。公司白卡纸产能再扩充,进一步提升规模效益和优化产品结构。目前投资项目已获得政府有关部门的批准,将由江苏博汇独立实施,所需资金筹集主要通过向银行等金融机构融资、自筹资金来实现。项目可年产涂布白卡纸75万吨,建设周期为24个月。

  目前公司主要产品包括卡纸、文化纸、箱板纸、石膏护面纸和瓦楞纸,其中卡纸产能140万吨,文化纸产能15万吨,箱板纸产能15万吨,石膏护面纸产能15万吨,瓦楞纸8万吨。公司主打产品为卡纸,品种包括社卡、防伪卡、食品卡、铜版卡、液包卡、烟卡、名片卡等,主要竞争对手包括APP、晨鸣、太阳等,公司目前卡纸产能140万吨,市场占有率大约在18%左右。随着新上纸机的陆续投产,在可以预见的两到三年内,公司涂布白卡纸的产能将达到215万吨,公司竞争实力将进一步提升。

  发布员工持股计划,彰显发展信心

  2017年7月5日,公司发布《第一期员工持股计划(草案)》,设立"第一期员工持股计划",该员工持股计划筹集资金总额为不超过3亿元,参加该员工持股计划的范围为公司董事、监事、高级管理人员、公司及下属子公司的正式员工,预计不超350人。公司此次员工持股计划绑定公司管理层及员工上下利益,有望提高员工工作积极性,彰显对未来发展信心。

  投资建议:博汇纸业作为造纸行业白卡纸龙头,在原料采购、成本控制、库存管理、质量管理等方面积累了丰富经验,未来公司拟投建75万吨白卡纸项目,产能再扩充,龙头地位进一步稳固。我们预计公司17-18净利润分别为7.8、8.6亿,EPS分别为0.58、0.64,PE11、10。维持"买入"。

  包装纸行业迎来涨价潮,小编在这里给大家介绍的相关受益股,你了解了吗?如果大家想知道更多关于纸涨价的后续内容,就关注08财经网网吧,这里会有你想要的内容哦!

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