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巴菲特的投资体系是怎样的?如何构建自己的一套体系?(图文)

【编者按】谨以此篇投资体系模板,献给伟大的投资导师巴菲特先生!

投资体系

何谓体系

所谓体系就是一整套指导系统,投资体系就是指导投资的一整套系统。

体系要素

个人觉得体系应该包括以下几个关键要素:理念、原则、目标、选股、估值、买入、配置、卖出等,当然如果投资者觉得还有其他更重要的也可以写进自己的体系。

体系模板
——巴菲特的投资体系

本文主要以巴菲特的投资体系做为模板,来引导投资者构建自己的投资体系,从而为自己的投资之路打好基础,指明方向,希望能起到抛砖引玉之用。

1.理念,以合理价格集中买入伟大企业,长期持有;

巴菲特的核心理念包括:能力圈+安全边际+护城河+市场先生等。

2.原则,不听消息、不做差价,不融资不做空,不熟不做;

3.目标,我一直把长期超越道琼斯指数10%作为我们的目标;

4.选股:

长期稳定的经营历史;

高度的竞争壁垒,甚至是垄断型企业,最好是非政府管制型垄断;

管理者理性、诚信,以股东利益为重;

财务稳健,负债不高而净资产收益率高,比如净资产收益率超过12%,自由现金流充裕;

我们能够理解和把握的企业。

5.估值:

我们将实质价值定义为一家企业在其生涯中所能产生现金流量的折现值,今天任何股票、债券或是企业的价值,都将取决于其未来年度剩余年限的现金流入与流出,以一个适当的利率加以折现后所得的期望值。

6.买卖:

买入:以四角钱的价格买入价值一元钱的股票,在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。

卖出:坏了贵了有更好的了

7.配置,长期集中持有

没有任何时间适合将最优秀的企业脱手,我希望持有一支股票的期限是永远!

长期保持20%的现金以等待合适的机会。

打磨体系

体系建立之后,并不是万事大吉了,就如同框架搭好之后,还要不断地往里面添砖加瓦,同时不断地调整方向,提高精度,这里面只是列举了巴菲特公开的言行语录,整理而成,并没有涉及具体的标准,比如选择时机有巴菲特指标(市值/GDP),但已经足够我们得知巴氏投资的大概轮廓了。希望投资者自始至终将投资体系置于投资过程中的首要位置,好比方向盘一样,如此才能在投资之路上轻车熟路,不被迷失。

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