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上证综指修订编制方案落地 30年来首次大修 A股将从此走牛?(图文)

【编者按】大家好,这里是“27财经课堂每日读财”,我是大财师兄,本期和大家分享的主题是“上证指数修订”。

A的大盘指数,一直以来都是一个被股民吐槽的对象,原因无他,只因过去一些年周边的股市基本上都涨了,唯独A股仍然是原地踏步。目前的上证指数停留在13年前的水平,这与我国高速增长的经济可以说是严重不符。

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所以很多人都觉得大盘指数失真,没能反映出A股的真实情况。而如今,大盘指数的计算方式将迎来调整,指数反映不了股市真实状况的日子或一去不复返。

根据上交所官网公布的消息, 7月22日,上交所将修订上证综合指数的编制方案,这是上证指数自发布以来的首次大修。

上证综合指数是我国A股市场发布最早的股票指数,伴随着我国股市的成立而出现的。所以在代表A股的走势上有很高的权威性,在此之前的编制方案也是一直用的最初发布时的编制方案。如今之所以要修改编制方案,显然是因为之前的编制方案已经不再适用于当前的股市。

此次对上证综合指数编制方案的修订,主要涉及几个方面。一是把被实施风险警示的股票,也就是ST股票剔除,因为有这类股票的存在,可能就会让指数失真。比如在当前股市一片大好的时候,一些ST股票还在跌,如果指数中有这些成分股,明显会拖累指数。

二是把日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券在上市三个月后纳入指数,其他新上市证券于上市满一年后计入指数。总的来看,新上市证券计入指数的时间是被延长了。

这主要考虑到A股新上市证券的初期波动比较大,此时计入指数会造成指数波动率上升,同样不能很好的真实反映整个股市的情况。所以在编入指数前,需要留一段时间让新上市证券的价格波动稳定下来。

三是将在上海证券交易所上市的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券纳入指数。这一项修订显然是为了应对A股市场出现的新变化而制定的。因为我国去年在上海证券交易所开通了科创板,如今科创板也是初具规模,未来还会继续壮大,如果不能计入指数中,显然会影响指数的真实性。

总而言之,修订上证指数的编制方案,主要是为了让指数更真实地反映股市的情况。照这么看来,过去一些年A股一直没涨,或许只是一个假象,是被指数给欺骗了。

比如同样是上交所的指数,上证50和上证180相比13年前分别涨了31%和39%,而上证综合指数却是跌了1%。那么,在上证指数修改编制方案后,A股是否有希望迎来一轮牛市呢?

单纯修订指数编制方案,对股市来说不存在实质性的利好。就算在修订后上证指数由现在的3000多点一下变成4000多点,个股的股价也不会因此而涨。不过,如果修订后的指数出现大幅上调,还是可以提升一下市场的气势的,对推动股市的上涨利大于弊。

此外,修订指数的编制方案是为了更好地反映股市的真实情况。而说不定目前股市的真实情况就是已经在牛市中了,只是以前的指数没能很好地反映出来而已。如今新的指数让牛市呈现出来后,牛市也就自然来了。套用某矿泉水的一句广告语就是:我不是在制造牛市,我只是牛市的搬运工。

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